Weine - flüssige Werte als Outperformer

Weintrinker seien intelligent, sexy und gesund, stellte Hugh Johnson einmal fest. Ein solches Urteil kann nicht überraschen, denn immerhin stammt es von einem der weltweit bekanntesten Weinkritiker. Für ihn sind edle Gewächse ein durchaus lohnendes Geschäft. Aber eignen sich die flüssigen Werte wirklich als alternative Kapitalanlage? Offenkundig, denn die starke Nachfrage aus China katapultierte die Preise für »Investment-grade«-Weine in geradezu astronomische Höhen.

Viel beachteter Preisindex Liv-ex-100

Diese Performance raubt nicht nur Weinfreunden den Atem: Der Preis für einen 1982er-Chateau Lâfite Rothschild hat in gut zehn Jahren beeindruckend zugelegt. Auch andere Spitzenmarken aus dem Bordelais verzeichneten Preissteigerungen. Aber Vorsicht: Der Liv-ex-100, in dem die Preise der 100 meistgehandelten Weine abgebildet werden,  übersprang erst 2021 wieder seinen historischen Höchststand aus 2010  Dazwischen gab es wenig Grund zum Jubeln.

Wirtschaftliche Krisen beeinflussen den Preis für Weine

Angesichts solch starker Preissprünge warnte sogar der renommierte Weinkritiker Robert M. Parker, von dessen Urteil die Wertentwicklung von Top-Gewächsen maßgeblich abhängt, indirekt vor einer Blasenbildung. »Bordeaux ist zu sehr auf den Wohlstand der asiatischen Märkte ausgerichtet. Doch unabhängig davon, dass es dort viele reiche Leute gibt, erscheinen ständig steigende Preise sehr gefährlich«. Es hat sich allerdings gezeigt, dass Krisen, wie zum Beispiel die  Finanzkrise, auch auf dem Weinmarkt vorübergehend für Einbrüche sorgen können.

Doch klar ist auch: Längst nicht jeder Wein bringt die erhofften Renditen. Das hat dann vielfach nichts mit Qualität als vielmehr mit den Vorlieben des Kunden zu tun. Die Weinarten und Provenienzen unterliegen ebenso wie die Kunst und die Haute Couture modischen Zyklen. Spanischer Spitzenwein etwa scheint seit Jahren gleichsam mega-out zu sein. Die Spanier haben ihre Top-Weine, zum Beispiel den Vega Sicilia Unico. Doch abgesehen von diesen absoluten Spitzen sind spanische Gewächse seit Jahren eher schwer zu verkaufen. Und wenn, dann selten zu wirklich guten Preisen. Die Italiener wiederum haben sich ihre Krise der vergangenen Jahre selbst eingebrockt. Sowohl die Weingüter in der Toskana als auch im Piemont erlagen in der Euphorie zur Jahrtausendwende der Versuchung, zu den Preisen von französischen Spitzenweinen aufzuschließen. Mittlerweile sind die Preise für edle Italiener gesunken – und damit auch für Investoren wieder interessant.

Verhalten optimistisch zeigen sich Experten schließlich bei der Beurteilung deutscher Weine. Bis zum Ersten Weltkrieg war der deutsche Wein der teuerste der Welt. Dann kam der Absturz. Mittlerweile sind wieder zahlreiche deutsche Weingüter mit hervorragenden Gewächsen auf dem Markt. Und der Kunde ist bereit, für hohe Qualität einen angemessenen Preis zu zahlen.